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透视陆金所年报:网贷产品清理入尾声 零售信贷财富管理“双驱动
发布日期:2021-09-15 01:12   来源:未知   阅读:

  2 月 3 日,2020 年第四季度未经审计财务报告显示,2020 年全年,陆金所控股总收入为 520.46 亿元,同比增长 8.8%;调整后净利润为 136.02 亿元,同比增长 2.1%。

  其中,陆金所控股在 2020 年第四季度,总收入实现人民币 132.86 亿元,较上年同期人民币 125.49 亿元,同比增长 5.9%。2020 年第四季度,净利润达人民币 28.47 亿元,较上年同期人民币 24.25 亿元,同比增长 17.4%。

  陆金所控股于 2020 年 10 月 30 日正式在纽约证券交易所上市,零售信贷和财富管理业务是陆金所控股两大经营亮点。零售信贷方面,截至 2020 年 12 月 31 日,公司零售信贷余额达 5451 亿元,较 2019 年同期的 4622 亿元同比增长 17.9%。

  在财富管理业务方面,截至 2020 年 12 月 31 日,现有产品(不含历史产品)客户资产规模增至人民币 4072 亿元(约 624 亿美元),较 2019 年同期人民币 2436 亿元同比增长 67.2%。

  财报预计,2021 年第一季度,陆金所控股的零售信贷业务新增贷款将在人民币 1750 亿― 1800 亿元区间内,财富管理业务客户总资产将在人民币 3850 亿― 3950 亿元区间内,总收入将在人民币 143 亿― 146 亿元区间内,净利润将在人民币 40 亿― 42 亿元区间内。

  此外,这次财报还披露了陆金所控股最新的 董事长 联系 CEO 管理层架构,董事会增加了独董占比。董事长李仁杰退休,原联席董事长冀光恒出任陆控董事长。陆金所控股任命赵容奭和计葵生为陆金所控股联席 CEO,分别负责零售信贷与财富管理板块。

  截至 2020 年 12 月 31 日,陆金所控股零售信贷余额达人民币 5451 亿元(约 835 亿美元),较 2019 年同期人民币 4622 亿元,同比增长 17.9%;累计借款人数达约 1450 万人,较 2019 年同期约 1240 万人,同比增长 17.1%。

  2020 年,按照计划,并按照对 8 月最高法宣布的关于 LPR 定价指导意见的理解,陆金所控股调整了 APR,以确保自 2020 年 9 月 4 日起,新增借款人的总体成本保持在 24% 以下。基于此调整,公司零售信贷业务的收入费率从 2019 年同期的 10.3% 下降至 2020 年第四季度的 9.1%。

  尽管公司自 2020 年 9 月降低了 APR,但仍保持了稳健的业务增长。2020 年第四季度促成新增贷款 1327 亿元(约 203 亿美元),刘伯温图库刘伯塭心水图库网站较 2019 年同期 1286 亿元同比增长 3.2%。

  融款难,融资贵 向来是小微企业发展路上的难点。中国平安集团总经理兼联席 CEO 谢永林曾表示,陆金所控股已明确 金融科技公司 战略定位,通过 信息平台 赋能平台 两大功能,实现两大目标:通过科技赋能,以 2F2C 方式,帮大众更好理财;以 2F2B 赋能中小金融机构,帮企业融资,进一步解决中小微企业融资难题,支持实体经济。

  陆金所控股表示,第 4 季度新增贷款(不含消费金融)的 74.4% 发放给了公司核心客群,即小微企业主,2019 年同期这一占比为 63.1%。2020 年第四季度促成的新增贷款中,由优质借款人(风险等级 G1 ― G3)贡献的贷款量占比达 70.7%,2019 年同期,这一占比为 57.4%。

  陆金所控股董事长冀光恒表示,有别于其他互联网平台的消费借贷业务,陆金所的信贷业务主要服务于小微企业主,主要用途也是日常经营领域,从而支持国家实体经济发展,符合政策导向。而且,其已经持续降低借款成本,并提升了风险承担比率。

  冀光恒认为, 通过我们领先的技术能力、精细化的管理能力、强大的定价能力与全方位的抗风险能力,我们有信心在未来合法合规的前提下完成业务的平稳转型。

  业内人士评价称, 在疫情以来小微企业复苏中,借助金融服务小微企业是目前政策引导的大方向。陆金所控股零售信贷业务一直专注在小微企业贷款上,不仅提升了服务小微企业贷款占比,并且还能有效降低逾期率控制风险。

  在发挥互联网线上理财平台的优势过程中,陆金所控股的零售信贷业务不仅提升了服务小微企业贷款占比,并且还在赋能技术有效降低逾期率控制风险。

  截至 2020 年年底,公司促成的所有贷款转变为逾期贷款的迁徙率为 0.4%,2020 年 2 月新冠肺炎疫情最严重时该迁徙率为 1.0%。

  截至 2020 年 12 月 31 日,陆金所控股促成贷款(不含遗留产品)的 30 日以上逾期率为 2.0%。截至 2020 年 9 月 30 日,上述指标为 2.2%;促成贷款(不含遗留产品)的 90 日以上逾期率为 1.2%。截至 2020 年 9 月 30 日,上述指标为 1.3%,较三季度数据有所改善。

  资产质量呈向好趋势,陆金所控股首席执行官计葵生表示,我们坚定不移地致力于实现高质量和可盈利的增长。第四季度,我们提高了信贷质量,过渡到了更具可持续性的风险分担模式,扩大了我们对核心客群的覆盖,并使我们现有产品的投资客户实现显著增长。

  在业绩说明会的提问环节,计葵生介绍,2020 年新增贷款的自担风险比例已增至 13.6%,在 2020 年 1 月份这个比例进一步升至 20%,未来将保持对监管格局的了解,优化产品组合。 截至 2020 年 12 月末公司已按计划提升整体风险承担比率至 6.3%,并计划 2021 年中期将所有新增风险承担比率上调至 20%。根据我们的测算,我们的净资产足以覆盖未来潜在的资本金需求。

  业内人士评价称,零售信贷是陆金所控股倚重的业务,四季度这部分盈利能力不俗,而且新增部分很多来自于小微企业,逾期率从 Q3 的 2.2% 降到 2%、优质贷款人占比提升到 70%,这些反映信贷质量的风险指标改善,说明公司造血能力在提升,也有助于改善业务的能见度,这些会为日后市值的扩张提供可能。

  展望 2021 年上半年,陆金所控股预计新增贷款销售额将在 3400 亿亿― 3500 亿元之间,客户资产将在 3750 亿― 3850 亿元之间,总收入将在 285 亿― 293 亿元之间,净利润将在 78 亿― 80 亿元之间。

  截至 2020 年 12 月 31 日,网贷历史产品仅占客户总资产的 4.5%,从去年同期占比 29.8% 实现大幅下降。现有产品(不含历史产品)客户资产规模大幅增至人民币 4072 亿元,较 2019 年同期人民币 2436 亿元同比增长 67.2%。

  陆金所控股业务正在平稳转型进程中,作为此前 P2P 网贷行业的龙头企业,早在 2019 年 9 月,旗下 P2P 网贷平台陆金服对外发声,积极响应和配合监管对 P2P 存量业务规模、出借人数量、借款人数量 三降 要求。

  在招股书中,陆金所控股也坦言,自 2017 年下半年开始陆金所控股不再为投资者提供 B2C 产品,并在 2019 年 8 月停止提供对等产品,最迟到 2022 年 P2P 资产全部清退完毕。

  业内人士认为,陆金所控股背靠平安集团,不缺机构资金,退出 P2P 业务,于自身发展无大碍,更将成为网贷专项整治工作进展情况的一个典型代表。

  财报显示,截至 2020 年末,客户总资产和活跃投资者同比实现两位数增长,2020 年第四季度,公司财富管理平台现有产品与服务的年化费率为 31.4 个基点,上一年度同期为 21.5 个基点。

  其中,陆金所控股财富管理业务客户资产规模增至人民币 4266 亿元(约 654 亿美元),2019 年同期为人民币 3469 亿元,同比增长 23%。

  财富管理平台注册用户达到 4620 万人,2019 年同期为 4400 万人;平台活跃用户人数,从 2019 年 1250 万人增长至 1490 万人,同比增加 19.2%;投资者 12 个月留存率达到 96.8% 的高位,2019 年同期为 93.3%。

  在客户构成方面,陆金所平台投资人民币 30 万元以上的客户资产,占客户总资产规模比例增至 75.5%,而去年同期这一占比为 73.1%。

  此外,关于 2020 年 4 月获批的平安消费金融公司,计葵生介绍,其在 5 月开始营业,至 12 月向不到 20 万的新客户发放了 65 亿元贷款,贷款余额为约 35 亿元。该业务与平安普惠的业务截然不同,是作为补充向更年轻的消费者客户服务。计葵生还透露,平安消费金融每位客户的贷款金额低于 2 万元,APR 不到 17%。